东京股票报,基金持有人信函

  问:我买的基金差不多都快1年了,有的1万元能挣1.4万元,有的只挣0.47万或0.67万。同样是股票型、偏股型或者平衡型的基金,并且都是非常好的大基金公司的产品,“进钱”的速度相差很大。我是否应该赎回“进钱”速度慢的,换“进钱”快的?

  □联合证券 宋琦

  ⊙联合证券 宋琦

  答:基金属于长期投资品种,不同类型的基金会因为资产配置比例、投资策略、投资风格等各方面原因,出现短期收益的差别,但是不能简单地以此来判断基金管理人投资能力孰高孰低。比如今年上半年一些小盘基金业绩提升比较迅速,而自5月以来,大盘基金表现开始回升。所以,考察基金的业绩表现要放在一个较长的时间段中,这个时期在国外通常长达5年、10年甚至更长的时间。由于我国开放式基金运作时间还不长,所以,衡量一只基金还要根据其类型及风险收益特征,尽量观察其长期业绩表现、波动率等指标进行综合评判。

  激进型:留意股票型基金

  激进型 满仓股票基金

  问:我有将近20来个

  加息丝毫没有减缓大盘上升的步伐,指数再创新高,激进型投资者仍可积极做多,投资组合中可股票型基金和配置型基金各占50%,本周重点推荐广发小盘和融通新蓝筹,广发小盘是广发基金管理公司旗下的明星基金之一,该基金投资风格激进,在此轮“牛市”行情中如鱼得水,成立两年来,其收益率水平在所有开放式基金中一直名列前茅,在业内有着极好的口碑。另外,由于是LOF基金,该基金交易十分方便,投资者既可以通过一级市场申购、赎回基金份额,又可以通过二级市场进行买卖。融通新蓝筹基金是我国较早成立的开放式基金之一,通过投资于“新蓝筹”企业分享中国经济成长的硕果。“新蓝筹”企业是指处于成长阶段和成熟阶段早期,已经开始显现行业龙头风范,收益开始大幅度上升,具有核心竞争优势的成长型企业。该基金近期每10份基金份额分红11.5元,净值回到1元附近,投资者可重点留意。

  指数仍在不断创出新高,场外资金充裕,后市有望延续上升的势头,激进型投资者可满仓股票型基金。本周推荐中邮核心成长和嘉实300。中邮核心成长是中邮基金管理公司新发行的一只股票型基金,以追求长期资本增值为目的,通过重点投资于具有核心竞争力且能保持持续成长的行业和企业,在充分控制风险的前提下,分享中国经济快速增长的成果和实现基金资产的长期稳定增值。该基金将于本周一正式发行,募集上限为150亿。嘉实300是嘉实基金公司管理的指数型基金,该基金以拟合、跟踪沪深300指数为原则,进行被动式指数化投资,力求获得该指数所代表的中国证券市场的平均收益率,是投资于沪深300指数的最佳工具。

开放式基金,但其中没有一个是指数基金。我是否应该买指数型基金,哪个比较好?

  稳健型:减仓

  稳健型适度保持谨慎

  答:指数基金是模拟并跟踪特定指数来构建、管理投资组合的基金产品。通常来讲,指数基金收益随其跟踪指数上涨而上涨,也就是通常说的“赚了指数就赚钱”。在目前宏观经济发展长期向好的大趋势下,股市的大趋势长期看好,因此,可以说长期投资指数基金能够充分地分享宏观经济和证券市场的成长。实际上,根据银河证券统计,指数型

股票型基金

  多空双方在当前点位分歧较大,指数上涨乏力,稳健型投资者应保持谨慎,可把

股票基金2006年全年以及今年以来的平均累计净值增长率均高于其他类型的基金。

  上证指数虽然再度站上三千点,但多空分歧仍然较大,短期内可能会高位震荡,稳健型投资者应适当降低股票型基金的仓位,建议投资比例为平衡型基金占40%和债券型基金各占60%。本周重点推荐招商核心价值和银河银信添利,招商核心价值于3月26日正式发售,募集规模上限为100亿,该基金引进了国际上盛行的剩余价值估值模型(RIM)进行选股和估值,从全新角度评价企业价值,发掘更加关注股东价值的公司,覆盖传统估值方法的死角,发现易被市场忽略的成长价值股。该基金在发行期将实行“全额预缴,比例配售,余额退回”的发售机制。银河银信添利基金以债券投资为主,但可以适当比例的参与新股申购,在满足本金稳妥与良好流动性的前提下,尽可能的追求基金资产的长期稳定增值,是稳健型投资者的不错选择。

股票型基金的仓位控制在4成左右。本周推荐中银收益和银河银信添利。中银收益是中银国际基金管理公司管理的一只混合型基金,其投资目标是在长期投资的基础上,将战略资产配置与择时相结合,通过投资于中国证券市场现金股息率高、分红稳定的上市公司和国内依法公开发行上市的各类债券,致力于为投资者提供稳定的当期收益和长期的资本增值。银河银信添利是银河基金管理公司管理的一只债券型基金,该基金以债券投资为主,但可以适当比例的参与新股申购的基金,其投资目标是在满足本金稳妥与良好流动性的前提下,尽可能地追求基金资产的长期稳定增值,是稳健型投资者的不错选择。

  问:请问“新股”基金和其他股票型基金、配置型基金有何本质区别?

  保守型:货币基金仍是首选

  保守型投资债券基金

  答:您所说的“新股”基金是指基金参与新股申购的投资方式,一般来说,部分股票型基金、平衡型基金和债券型基金都在契约中规定,可以以一定比例基金资产参与新股申购。有些债券基金以打新股为主要特点,但其参与新股申购资产也有比例限制,大部分资产依然以债券为主要投资对象。所以说,“新股”基金并不是一个单独的基金类别,与股票型基金、配置型基金不具有可比性。

  对于保守型投资者,后市能否延续升势仍属未知数,因此应将资金主要投资于绝对安全的货币市场基金以及申购新股上,建议投资比例为股票型基金占20%,货币型基金占80%。本周推荐大成300和南方现金增利,大成300指数基金是以拟合、跟踪沪深300
指数为原则,进行被动式指数化长期投资,力求获得该指数所代表的中国证券市场的平均收益率。另外,由于沪深300指数还是即将推出的股指期货的标的指数,后市该指数的成分股有望受到资金的追捧并获得一定的流动性溢价,保守型投资者可适当比例的参与。南方现金增利是我国规模最大的货币型基金之一,南方基金管理公司在固定收益类资产的管理上有着丰富的经验,由于当前新股的发行频率较高,投资者可进行申购新股和申购货币基金的滚动操作,在本金毫无任何风险的情况下,充分提高资金的利用率。

  后市仍存在太多的不确定性,保守型投资者应尽量少参与股票型基金,建议将绝大多数资金投资于债券型基金、货币市场基金以及申购新股上。投资比例为保本型基金占50%,货币型基金占50%。本周推荐金元比联宝石动力保本和南方现金增利。金元比联宝石动力保本是金元比联基金管理公司近期发行的一只保本型基金,本基金采用比利时联合资产管理公司投资策略资产配置模型来配置风险资产即股票与债券之间的比例,其投资于股票的比例最高可达到60%,同时该基金为投资者提供到期日1.01元保本底线保证,对于保守型投资者,当前申购保本基金是个不错的选择。

  问:什么是股指期货,期货对基金有什么影响,为什么股民或基民那么怕它?

  不同风格类型的基金组合

新葡萄京娱乐场手机版,  南方现金增利是我国规模最大的货币型基金之一,南方基金管理公司在固定收益类资产的管理上有着丰富的经验,由于当前新股的发行频率较高,投资者可进行申购新股和申购货币基金的滚动操作,在本金毫无任何风险的情况下,充分提高资金的利用率。

  答:股指期货的全称是股票价格指数期货,它是以股票价格指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来某个特定日期,按事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。目前,我国股指期货还没有正式推出,关于基金是否可以参与股指期货还没有明确的政策规定。如果在未来政策允许的前提下,基金投资股指期货能够起到一定程度对冲风险的作用。股指期货出台可能会对相应市场带来短期的波动,但其影响不足以改变市场长期趋势,所以不必恐惧。

  组合 配置基金品种基金类型配置 基金品种简评

  不同风格类型的基金组合

  类型 比例

组合类型          配置基金品种    基金类型    配置比例   
基金品种简评
激进              中邮核心成长    股票型      50%        
中邮基金管理公司新发行的一只股票型基金,以追求长期资本增值为目的,通过重点投资于具有核心竞争力且能保持持续成长的行业和企业,在充分控制风险的前提下,分享

  激进 广发小盘股票型 50%
广发基金管理公司旗下的明星基金之一,该基金投资风格激进,在此轮“牛市”行情中如鱼得水,成立两年来,其收益率水平在所有

中国经济快速增长的成果和实现基金资产的长期稳定增值。
型                                                           
组合                                                         
稳健              中银收益                混合型    40%   
中银国际基金管理公司管理的一只混合型基金,其投资目标是在长期投资的基础上,将战略资产配置与择时相结合,通过投资于中国证券市场现金股息率高、分红稳定的上市公司和国内依法公开发行上市的各类债券,致力于为投资者提供稳定的当期收益和长期的资本增值。
型                                                            
组合                                                          
                  银河银信添利            债券型    60%   
银河基金管理公司管理的一只债券型基金,该基金以债券投资为主,但可以适当比例的参与新股申购的基金,其投资目标是在满足本金稳妥与良好流动性的前提下,尽可能地追求基金资产的长期稳定增值。
保守              金元比联宝石动力保本    保本型    50%   
金元比联基金管理公司近期发行的一只保本型基金,本基金采用比利时联合资产管理公司投资策略资产配置模型来配置风险资产即股票与债券之间的比例,其投资于股票的比例最高可达到60%,同时该基金为投资者提供到期日1.01元保本底线保证。
型                                                            
组合                                                          
                  南方现金增利            货币型    50%   
规模和品牌都属我国一流的货币市场基金。

开放式基金中一直名列前茅,在业内有着极好的口碑。

  稳健型组合

  
招商核心价值平衡型40%招商基金管理公司发行的一只新基金,3月26日正式发售,该基金引进了国际上盛行的剩余价值估值模型(RIM)进行选股和估值,从全新角度评价企业价值,发掘更加关注股东价值的公司,覆盖传统估值方法的死角,发现易被市场忽略的成长价值股。

  保守型组合

  银河银信添利债券型60%银河基金管理公司旗下的债券型基金,该基金以债券投资为主,但可以适当比例的参与新股申购,在满足本金稳妥与良好流动性的前提下,尽可能的追求基金资产的长期稳定增值。

  大成300
股票型20%大成基金管理公司旗下的指数型基金,该基金以拟合、跟踪沪深300
指数为原则,进行被动式指数化长期投资,力求获得该指数所代表的中国证券市场的平均收益率。

  型组合

  南方现金增利货币型80%我国规模和品牌都属一流的货币市场基金。

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