煤炭央企重组再度被,发力煤炭资源整合剑指煤电重组

煤炭央企重组再次被“点名” 或将有央企入晋整合煤企

近段时间以来,央企煤电重组的声音愈发强烈。

8月28日,记者从国资委获悉,中国国电集团公司与神华集团有限责任公司正式宣布重组。重组后的新企业定名为国家能源投资集团有限责任公司。至此,国资委监管的中央企业户数已由2003年国资委成立之初的196家降至目前的98家。
有分析称,这项涉及资产超1.8万亿元人民币的合并案是自国资委成立以来最大的央企并购重组案,将在能源产业开启新一轮的煤电企业重组大幕,中煤、国电投、华能等整合预期较高,同时山西焦煤、同煤等地方国企也有所谋划。
国电电力8月28日晚发布公告称,国电电力拟以其直接或间接持有的相关火电公司股权及资产与中国神华直接或间接持有的相关火电公司股权及资产共同组建合资公司。合资公司组建后,国电电力拥有合资公司控股权。国电电力出资的标的资产的作价合计约为373.73亿元,中国神华出资的标的资产作价合计约292.74亿元。本次交易构成重大资产重组。公司股票自8月29日起将继续停牌。
今年6月4日,神华集团旗下上市公司中国神华、国电集团旗下上市公司国电电力双双发布公告,称将于6月5日起停牌,控股股东拟筹划涉及公司的重大事项。两大公司重组事宜正式浮上水面。
公开资料显示,神华集团是以煤为基础,集电力、铁路、港口、航运、煤制油与煤化工为一体,产运销一条龙经营的特大型能源企业。截至2017年4月底,企业总资产达10143亿元,突破万亿元。
中国国电则是以发电为主的综合性电力集团,截至2017年6月底,公司可控装机容量1.43亿千瓦,资产总额达到8031亿元,产业遍布全国31个省、市、自治区。
这意味着,中国神华和中国国电重组后将形成一个总资产超过1.8万亿元的巨无霸,规模远超此前重组形成的宝武集团、五矿集团、中国神车、中国神运等。中央财经大学中国煤炭经济研究院煤炭上市公司研究中心主任邢雷表示,神华和国电合并,对于一定程度上消除煤电紧张关系、实现煤电风险对冲、建立煤电路运一体化大型能源企业、提高产业集中度具有积极意义。
按照国资委的计划,央企将在今年年内通过重组整合减少到100家以内,尤其是钢铁、煤炭、电力业务整合要加快推进,使专业钢铁煤炭企业做强做优做大,电煤一体企业资源优化配置,其他涉煤中央企业原则上退出煤炭行业。
近日,16部委联合印发《关于推进供给侧结构性改革防范化解煤电产能过剩风险的意见》也提出,鼓励和推动大型发电集团实施重组整合,鼓励煤炭、电力等产业链上下游企业发挥产业链协同效应,加强煤炭、电力企业中长期合作,稳定煤炭市场价格;支持优势企业和主业企业通过资产重组、股权合作、资产置换、无偿划转等方式,整合煤电资源。
据了解,目前央企中拥有发电业务的能源类企业共有12家,数量较多且同质化明显,行业集中度提升空间大。海通证券分析认为,央企中以煤炭为主业的企业只剩下中煤集团,可能成为下一个重组对象。
据了解,去年7月份,央企煤炭资产整合平台——国源煤炭资产管理有限公司成立,煤炭资源整合由中煤集团主要负责。当年8月份国投公司旗下的*ST新集将30.31%股份无偿划转给了中煤集团,今年5月保利能源又整体划转至中煤集团旗下。8月份,中煤能源公告称旗下子公司向母公司转让了山西运销100%股权及天津公司100%股权,以集中优势促进主营业务发展。
另一大重组猜测是五大电力集团中最年轻的国电投与最大电企华能。国电投董事长王炳华近期曾公开表示“大家都有意在往一起想”,并称中国电力行业的重组“大戏在后头,静观其变”。

国庆节前夕,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,听取推进中央企业重组整合工作汇报,会议要求稳妥推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域央企重组整合,推动央企之间通过资产重组、股权合作等方式,将资源向优势企业和企业主业集中。

日前,人民日报专门发文称,要继续推进中央企业集团层面尤其是煤电、重型装备制造、钢铁等领域的重组。此外,16部委也联合发文鼓励煤电上下游重组。

煤炭央企重组再次被“点名”。实际上,今年以来,国务院等有关部门不断强调煤炭央企的重组整合。

8月23日晚间,中煤能源发布了2017年半年报,受益于煤价上涨,公司净利大增175%。

今年初,国资委主任肖亚庆就已提出,要推动企业集团层面兼并重组,加快推进钢铁、煤炭、电力业务整合;随后肖亚庆在两会上再次强调,钢铁、煤炭、重型装备、火电等领域,不进行重组肯定是不行的;6月初,国资委有关负责人在召开的媒体通气会上再次明确,要推动煤电、重型装备制造、钢铁等领域重组。

值得注意的是,中煤能源还发布公告称,旗下子公司向母公司转让了山西运销100%股权及天津公司100%股权,以集中优势促进主营业务发展。

前不久,神华和国电已经公布重组方案,可以说,这两家公司的重组拉开了煤电央企重组的序幕。

中煤能源表示,2016年以来,母公司陆续接管部分中央企业煤炭资产业务,推进了煤电一体化协同发展和区域布局优化。中煤能源将借助改革发展的历史机遇,加快业务调整和转型升级。

需要一提的是,8月底,中煤能源发布了转让资产的公告称,2017年8月23日,该公司的附属公司焦化公司与母公司的附属公司晋中能化订立股权转让协议,以向母公司集团转让该集团持有的山西运销100%股权及天津公司100%股权,总价为1342.14万元。

业内认为,神华国电或合并将开启煤电联营。作为煤炭行业唯一剩下的央企,中煤能源未来整合可期。

在煤炭央企重组预期不断增强的背景下,中煤能源的关注度再次升温。

转让非核心资产

去年7月份,央企煤炭资产整合平台——国源煤炭资产管理有限公司成立,煤炭资源整合由中煤集团主要负责。

昨日晚间,中煤能源发布的2017年半年报显示,上半年公司实现营业收入371.04亿元,同比增长41.1%;实现归属于上市公司股东的净利润约16.96亿元,同比增长175.2%;基本每股收益0.13元,不派息。

2016年8月份,国投公司旗下的*ST新集将30.31%股份无偿划转给了中煤集团,今年5月份,保利能源又整体划转至中煤集团旗下。

此外,公司发挥资金集中管理优势,拓宽融资渠道,优化债务结构,合理控制负债规模,实现财务费用同比下降22.4%,资产负债率同比下降3.5个百分点。经营现金流持续改善,净流入53.4亿元,同比增加23.6亿元,增长79.1%。

中煤能源在半年报中还提到,近年来,母公司中煤集团发挥专业化煤炭公司管理优势,积极参与央企煤炭资源整合。2016年以来陆续接管部分中央企业煤炭资产业务,壮大了规模和实力,推进了煤电一体化协同发展和区域布局优化。中煤能源将借助改革发展的历史机遇,加快业务调整和转型升级,努力构建具有较强国际竞争力的清洁能源供应商。

报告期内,公司完成商品煤产量3824万吨,其中,动力煤产量3324万吨,炼焦煤产量500万吨。累计完成商品煤销售量6058万吨,其中自产商品煤销售量3748万吨。预计全年商品煤产量为7500万吨左右。

海通证券分析师吴杰认为,央企煤炭资产整合已开启,神华国电或合并将开启煤电联营。作为煤炭行业唯一剩下的央企,中煤很可能成为下一个,未来整合可期。

中煤能源表示,营业收入增加主要是煤炭销售价格同比大幅提高,使煤炭业务对外销售收入同比增加114.97亿元;煤化工业务受本期检修以及上年转让子企业综合影响,对外销售收入同比减少10.23亿元;煤矿装备业务因市场回暖,产品销量增加,对外销售收入同比增加5.72亿元。

值得注意的是,9月11日,国务院印发《关于支持山西省进一步深化改革促进资源型经济转型发展的意见》,指出要以推进供给侧结构性改革为主线,突破传统机制,推动能源结构转型。

半年报还显示,受经济基本面拉动,钢铁、电煤需求逐步回升,全国煤炭消费量增长由负转正,同比增长1%左右。同时,随着煤炭去产能、保供应、稳煤价等相关政策的落实,预计未来一定时期煤炭市场供需基本稳定,煤炭价格将保持在合理区间。

上述意见还提出,支持中央企业与山西省煤炭、电力企业通过相互参股、持股以及签订长期协议等合作方式,形成市场互补和上下游协同效应。鼓励有条件的煤炭和电力企业通过资本注入、股权置换、兼并重组、股权划转等方式,着力推进煤矿和电站联营。

同时,中煤能源H股还发布公告称,2017年8月23日,该公司的附属公司焦化公司与母公司的附属公司晋中能化订立股权转让协议,以向母公司集团转让该集团持有的山西运销100%股权及天津公司100%股权,总价为1342.14万元。

这是国务院首次专门发文表示,支持央企并购地方国企。

根据公告,山西运销于2017年6月30日的经审核总资产及净资产帐面值分别为8949.49万元及185.50万元。天津公司于2017年6月30日的经审核总资产及净资产帐面值分别为5996.15万元及1155.41万元。该公司将享有目标公司产生的利润1.23万元。

海通证券煤炭研究团队认为,国务院发文支持山西改革发展,主要的改革方向依然是国企改革,包括企业纵向的资产注入一体化上市,以及横向合并重组。

公告称,焦化公司根据股权转让协议将收取的总代价将作为(其中包括)集团的一般营运资金,用于集团可持续发展及一般企业用途;及进一步巩固集团的现金流。

实际上,山西不少煤企已经开启了资本运作。

董事认为,该等交易将与主业关联度不高的部分资产转出公司,有利于公司优化业务结构,集中优势促进主营业务发展,亦有利于减少管理成本,降低经营风险,维护公司经营业绩,符合公司及其股东的整体利益。

9月27日晚间,山西焦化披露重大资产重组方案,拟向山焦集团发行股份及支付现金购买其所持有的中煤华晋49%的股权,交易价格为56.64亿元。其中,山西焦化拟以股份支付的对价为50.64亿元,拟以现金支付的对价为6亿元。同时,山西焦化拟采用非公开发行股票方式募集配套资金不超过6.5亿元。

业内人士表示,中煤能源此举意在集中精力发展主业,转让资产所获得的资金也有利于进一步进行煤炭整合,与目前国企改革的步调一致。

有券商分析师向《证券日报》记者表示,国务院在“点名”煤炭央企重组的同时,还专门强调了山西煤企的重组,并支持央企入晋整合煤企,接下来的煤炭央企重组,山西煤企或成为主力。

有望发力煤炭资源整合

需要一提的是,去年7月份,央企煤炭资产整合平台——国源煤炭资产管理有限公司成立,煤炭资源整合由中煤集团主要负责。

2016年8月份,国投公司旗下的*ST新集将30.31%股份无偿划转给了中煤集团,今年5月份,保利能源又整体划转至中煤集团旗下。

海通证券分析师吴杰表示,国家重视央企煤炭资产整合,集团产能有由1亿吨向4亿吨的巨大提升空间,产能扩张弹性大,未来中煤或持续受益。

中煤能源还在半年报中提到,近年来,母公司中煤集团发挥专业化煤炭公司管理优势,积极参与央企煤炭资源整合。2016年以来陆续接管部分中央企业煤炭资产业务,壮大了规模和实力,推进了煤电一体化协同发展和区域布局优化。中煤能源将借助改革发展的历史机遇,加快业务调整和转型升级,努力构建具有较强国际竞争力的清洁能源供应商。

实际上,随着神华和国电的停牌,煤炭和电力两个行业成为此轮国企改革的焦点。尤其是近段时间以来,关于煤电重组的声音愈发强烈。

8月22日,人民日报头版刊文表示,下一步,国资委将按照“成熟一户、推进一户”的原则,围绕做强做优做大目标,加快深度调整重组步伐。一方面继续推进中央企业集团层面重组,稳妥推进煤电、重型装备制造、钢铁等领域重组,探索海外资产整合,集中资源形成合力,更好发挥协同效应。另一方面推动中央企业以优势龙头企业和上市公司为平台,加强企业间相同业务板块的资源整合。

新萄京娱乐场官网,前不久,16个部委还联合发文强调,鼓励和推动大型发电集团实施重组整合,鼓励煤炭、电力等产业链上下游企业发挥产业链协同效应,加强煤炭、电力企业中长期合作,稳定煤炭市场价格;支持优势企业和主业企业通过资产重组、股权合作、资产置换、无偿划转等方式,整合煤电资源。

吴杰还认为,央企煤炭资产整合已开启,神华国电或合并将开启煤电联营。作为煤炭行业唯一剩下的央企,中煤很可能成为下一个,未来整合可期。

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