外银理财产品厄运连连【www.041.net】,该到外国资本行买什么样产品

摘要:阴霾不散的欧债危机,让外资银行在国内理财产品的发行也陡增变数。据第三方机构银率(Bankrate)的统计,10月份国内理财市场中,外资银行发行理财产品15款,发行量大幅跳水,降幅达到73.2%,而中资行共发行理财产品1566款,外资行市场占有份额降到0.8%。
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  见习记者 李真

摘要:外资行三成QDII“呛水”净值为负
外资银行QDII产品,有的已经“咸鱼翻身”,有的甚至“鲤鱼跳龙门”,而有的产品还是净值为负。
随着海外市场的回暖,一度深陷亏损泥潭的银行QDII产品约95%净值出现了回升。据普益财富的统计数据显示,截至去年12月31日,正在…

       阴霾不散的欧债危机,让外资银行在国内理财产品的发行也陡增变数。据第三方机构银率(Bankrate)的统计,10月份国内理财市场中,外资银行发行理财产品15款,发行量大幅跳水,降幅达到73.2%,而中资行共发行理财产品1566款,外资行市场占有份额降到0.8%。

  外资行2007年重进中国时带着高大上的光环,经过2008年全球金融危机的扫荡,外资行理财产品深陷零负收益危机,不少客户资产大幅缩水,外资行理财能力强的光环变得黯淡,随后的几年,投资者对外资行理财的关注度急剧下降,实际上外资行近几年也针对中国市场作了改变,在外资行也可以淘到好产品。

  外资行三成QDII“呛水”净值为负

  东亚银行财富管理部相关人士称,受欧债危机影响,10月份外部市场波动剧烈,为理财产品发行定价增加了难度,这是产品发行量猛降的主要原因。

  增加保本设计

  外资银行QDII产品,有的已经“咸鱼翻身”,有的甚至“鲤鱼跳龙门”,而有的产品还是净值为负。

  产品设计“被迫”转型

  外资行在刚进中国的头几年,理财产品以非保本浮动收益为主,当2008年金融危机爆发时,绝大多数产品发生大幅亏损,投资者损失惨重,现在,很多外资行认清现实,了解了中国投资者特点,在很多产品中增加设计了保本条款,甚至部分过去风险很高、结构复杂的结构性产品,也设计了保本条款,比如南洋商业银行发行的89天产品——2015年“金益达”黄金挂钩保本结构性理财产品D15001,该产品就在其中增加了100%保本的条款设计。友利银行发行的2015金友财富理财产品BMP15040047,也为100%保本。

  随着海外市场的回暖,一度深陷亏损泥潭的银行QDII产品约95%净值出现了回升。据普益财富的统计数据显示,截至去年12月31日,正在运行的252款QDII理财产品中,累计收益率为正的理财产品有154款。其中外资银行正在运行的222款QDII理财产品中,有144款产品的累计收益率为正,也就是说仍有35%的QDII产品净值为负。

  尽管并不是国内理财市场的生力军,但外资银行的理财产品一向以高收益著称,如星展银行正在发行的一款挂钩H股一年期人民币结构型产品的预期收益率高达32%。

  有的银行甚至所有产品都设计为保本条款,比如法兴银行(中国)。

  仅两家外资行发QDII新品

  但高收益意味着高风险,如法兴(中国)近期到期的1.5年期大众化股票指数篮子挂钩人民币投资产品,预期收益率为10%,最终收益率仅0.54%。

  投资者必须注意,保本产品也分全额保本和部分保本,这些客户经理未必会告知投资者,投资者必须自己看清合同条款,确定是否保本,具体为部分保本还是全部保本,再根据自己风险承受能力选择产品。

  普益财富的数据表明,去年新发行的QDII产品为69款,除了工行发行2款、中行发行1款以外,其余的均由渣打和花旗两家外资银行发行,其中渣打银行发行50款,花旗银行发行16款,而汇丰、东亚等外资银行在2010年则暂停了QDII产品的发行。

  银率的理财分析师指出,外资行理财产品正逐渐转型,设计复杂的结构型产品发行量减少,目前多以挂钩LIBOR的结构型产品为主。相对于挂钩海外基金、股票指数、大宗商品等标的来说,挂钩LIBOR,波动较小。

  QDII收益具优势

  在2010年发行的QDII中,FOF产品成为主力军,共计39款,占总数的62.31%;其次为结构性产品,一共26款,占总量的37.68%。

  外资银行依然青睐发行长期产品,目前,多家外资行正在发行的均是一年期以上的长期产品,东亚的“牛熊双盈20”、花旗的“挂钩MSCI台湾指数澳元票据”、星展的“股得利”1159期等理财产品的期限都长达5年。

  和中资行相比,外资行更擅长海外市场投资,所以其QDII产品无论是在发行还是收益水平上,都更具优势。

  人民币的升值使许多银行减少了外币理财产品的发行,而其中QDII产品的发行量更是大幅度减少;另一方面,由于遭遇金融风暴的洗劫,许多QDII产品仍然表现不佳,其中三成以上产品还在“贫困线”以下挣扎,也让银行对QDII产品的发行失去了以往的兴趣。

  据业内人士预计,银行理财产品发行量在年内可能会出现平稳回落的趋势。中行个人金融部产品团队相关人士告诉记者,短期、超短期理财产品的投资优势已经降低,目前银行发行的理财产品投资期限会相对做得长一些。

  据普益财富数据显示,3月份共有247款银行QDII运行,其中,中资行发行的QDII理财产品占比34.86%,外资银行发行的QDII理财产品占比65.14%。

  新产品赶上了好时机

  QDII分化严重

  月度收益率为正的理财产品有109款,月度收益率前20名的的QDII理财产品中,外资行占据绝对地位,有13款为外资银行发行。

  由于全球股市的回升及大宗商品的上涨,去年发行的QDII产品赶上了一个较好的出海时机,相对于一出海就被金融风暴打翻的存量QDII产品,新发产品的业绩相对优秀。如渣打银行的富达基金–新兴欧非中东基金EUR产品最新累计净值已经达到34.3%。同时仅有三款新发行的QDII产品为负收益,且亏损都在10%以内。

  自2008年遭遇金融危机,至今欧债危机还在不停蔓延,银行系QDII仍未能咸鱼翻身。

  虽然外资行收益率水平在前20名占比较多,投资者要注意的是,这并不代表所有外资行QDII产品都能获得较高收益。数据显示,中资行正在运行的63款QDII理财产品中,月度收益率为正的理财产品有38款,占比60%;外资行正在运行的184款QDII理财产品中,月度收益率为正的理财产品有71款,占比仅为39%。而且收益进入前20名的外资行仅涉及2家,分别是渣打银行[微博](中国)和花旗银行(中国)。

  从运行期限看,运行期在6个月至2年的QDII理财产品有52款,自运行以来的平均累计收益率为15.08%;运行期在2年以上的QDII理财产品共200款,自运行以来的平均累计收益率为2.76%,大多数QDII的净值都有不同程度上升,平均增长幅度为10.38%。

  西南财经大学信托与理财研究所的统计数据显示,截至11月11日,国内正在运行的243款QDII理财产品中,累计收益率为负的理财产品139款,占比为57.2%。其中,外资银行正在运行的219款QDII产品中,有121款产品收益为负,占比55.25%,其中有两款产品累计亏损过半。而中资行正在运行的24款理财产品中,也仅有6款收益为正。

  寻找信息披露透明的产品

  据普益财富统计,2010年共有125款QDII产品到期,多数为2007-2008年发行的产品,但其中有11款为渣打银行在2010年发行的新产品提前终止。而且这11款产品的收益也较为可观,平均年化收益率为17.86%,产品平均实际运行天数仅为59.18天,相对于一般QDII产品流动性更强。

  受欧债危机影响,投资于欧洲市场以及以欧元计价的QDII产品损失尤为惨重。如花旗-邓普顿东欧基金欧元款,5月3日的收益为-9.25%,到11月7日,亏损已经达-37.78%。

  多年来,外资行信披不透明一直遭诟病,但直到今天,改善的外资行不多。据记者了解,目前渣打银行(中国)和东亚银行(中国)信披最透明,在两家银行网站上寻找理财产品信息的入口明显,且每只产品信息也比较完善。

  累计收益最高93.32%

  只有投资于黄金的QDII是比较幸运的。11月9日,渣打银行“开放式黄金指数人民币UTSN003”产品净值2.4315,累计收益高达143.15%。此外,尽管以欧元计价,但花旗-贝莱德世界黄金基金欧元对冲产品和渣打-美林黄金基金欧元款产品累计收益分别达到27.77%和33.38%。

  以渣打银行(中国)为例,该行目前产品种类丰富度增加,其产品丰富度在外资行中位居前列,包括市场联动系列、代客境外理财系列、信托理财计划、安投乐盈投资、国内基金精选。在每个系列之下,每只产品都有产品到期状态,收益支付详情以及相关通知,其中相关通知甚至包括投资标的市场发生变化时的情况说明。更值得称赞的是,即便是未达最高预期收益率的产品,渣打也将其披露出来。

  渣打银行“开放式黄金指数人民币UTSN003”产品

  QDII产品深陷泥沼,但外资行并没有放弃这类产品的发行。

  而绝大多数外资行都没有到期实际收益率的披露,甚至于产品信息在其官网上也找不到踪影。

  渣打银行的“开放式黄金指数人民币UTSN003”产品是QDII中的优等生,从一开始产品是累计收益就引人关注。截至去年12月31日,“开放式黄金指数人民币UTSN003”产品累计收益率位列榜首,其运行以来累计收益率达到93.32%。

  花旗银行近期推出的“挂钩MSCI台湾指数澳元票据”就是一款QDII产品,相比早先发行的QDII,这款产品不仅加入了保本设计,并可自动提前终止。

  很多外资行产品发行信息需要找相关银行理财顾问索取,同时,有的银行产品运行情况信息会主动发送给客户,但有的外资行甚至需要客户自己索要。所以在此提醒投资者,不能坐等产品到期才向银行索要产品运行进展报告。

  这款产品挂钩于瑞银固定期限黄金超额回报指数,为非保本浮动收益型产品,预期收益上不封顶,产品期限为5年,发行于2008年,属于开放式产品,可在开放日申购赎回。这款产品收益直接取决于瑞银固定期限黄金超额回报指数表现水平,类似于国内的开放式基金,投资者到期赎回金额=指数的最终价格×认购的产品单位份数×99.5%。

 

  可能会有投资者认为无论是否索要产品运行进展报告,一旦投资了产品自己就没有可选择余地,得到报告对获得较高收益的意义并不大,但是还要提醒投资者,当下外资行也推出有类似净值型的产品,这类产品是有定期的赎回日,如果一旦发现标的市场出现风险,可以选择提前赎回。

  2010年,国际金价的走势可谓“牛气冲天”,曾达到历史最高点1430美元/盎司,全年上涨了317美元/盎司,涨幅达到29%。渣打银行的“开放式黄金指数人民币UTSN003”产品也跟随着金价收益一飞冲天。

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