存款流失不少,资管新规还未正式诞生

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摘要:资管新规还未正式落地,银行似乎已经大感不妙:存款消失不少!
截至记者发稿,披露2018年一季报的9家上市银行数据显示,银行存款增速持续放缓甚至几近停滞,且低于贷款发放速度。这相当于:挣的钱不够花了!
当前银行齐刷刷地掀起存款大战,尤其是中小银行更…

资管新规还未正式落地,银行似乎已经大感不妙:存款消失不少!截至记者发稿,披露2018年一季报的9家上市银行数据显示,银行存款增速持续放缓,个别上市行存款增速几乎停滞,且低于贷款发放速度。这相当于:挣的钱不够花了!当前银行齐刷刷地掀起存款大战,尤其是中小银行更是铆足了劲。那么,以存款立行的银行,又是如何出招应对的?为何2018年存款难拉?在分析人士看来,存在多个原因。在此,汇通网援引《上海证券报》的详细报道供大家参考。

本期投资提示:

  资管新规还未正式落地,银行似乎已经大感不妙:存款消失不少!

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行业基本面企稳趋势明确,预计上市银行2017年上半年净利润同比增长3.3%。在二季度基建投资驱动信贷需求、银行净息差改善明确以及资产质量显著向好的情况下,我们认为上市银行17年上半年业绩表现将好于一季度,预计上半年净利润同比增长3.3%,二季度单季净利润同比增长4%,环比一季度提升1.4个百分点。分银行来看,业绩分化犹存,五大国有银行、股份行和城商行分别同比增长2.6%、4.9%、9.9%,在金融去杠杆、严监管环境下,大行企稳回暖趋势明显。业绩增速处于上市银行前列的依然是城商行子板块,8家股份制银行的业绩增速保持分化,预计其中领先的是兴业银行(9.5%)和招商银行(9.3%)。

  截至记者发稿,披露2018年一季报的9家上市银行数据显示,银行存款增速持续放缓甚至几近停滞,且低于贷款发放速度。这相当于:挣的钱不够花了!

个别上市行存款增速几乎停滞

   
严监管环境下预计规模扩张持续放缓。今年3月份以来监管层的密集发文对银行理财、同业业务带来冲击,此前依赖同业业务扩张的中小银行或将面临更大压力。从银监会披露的5月份行业规模数据来看,5月末商业银行总资产同比增速逐步放缓至13.5%,而股份行和城商行降幅(分别为2个百分点和1.6个百分点)显著大于五大行(0.2个百分点)。而此前全国金融工作会议更加强调加强金融协调监管,在当前经济复苏迹象确定的背景下,行业强监管或成为常态。我们预计上市银行17年上半年总资产规模增速环比一季度将下降2个百分点至10.1%。

  当前银行齐刷刷地掀起存款大战,尤其是中小银行更是铆足了劲。为何今年银行普遍反应存款更难拉?以存款立行的银行,又是如何出招应对的?

年年都喊存款难拉,2018年似乎特别难。不少银行人士开年就向记者反映,2018年存款难拉。到底难在哪儿?一起来看看几家上市银行数据就知道形势的紧张程度。

   
手续费净收入增速转负为正,但仍处于底部区域。1季度上市银行手续费净收入同比负增长,主要是银行理财业务增速放缓、利率压力下企业债发行节奏放缓,预计影响将持续。但是,中收的增长存在两个积极因素:一是银行业务回归表内信贷的趋势有利于部分中收的转化,二是零售业务、尤其是信用卡业务的发力。预计上半年手续费净收入同比正增长3%(1Q17:-1.7%)。

  个别上市行存款增速几乎停滞

 

   
息差持续企稳,预计二季度净息差为1.99%。受负债端同业利率抬升和营改增因素影响,一季度上市银行净息差延续下行态势。考虑到:(1)二季度经济增速超预期、基建投资驱动信贷需求,以及处于高位的债券利率的比价效应,赋予银行更高的议价能力;(2)各银行持续优化负债结构,愈发重视低成本的存款业务;(3)同业负债大部分置换为新阶段的利率成本水平,二季度的同业负债成本边际变化减弱,我们认为银行息差企稳改善趋势明确,上半年息差水平或是全年低点,我们测算累计净息差环比一季度微升5BP至1.99%。

  年年都喊存款难拉,今年似乎特别难。不少银行人士开年就向记者反映,今年存款难拉。到底难在哪儿?一起来看看几家上市银行数据就知道形势的紧张程度。

2018年一季度,多家上市银行会计科目中吸收存款总额增速都放缓甚至可以说停滞。2018年一季度,多家上市银行吸收存款总额增速都放缓,甚至几近停滞。在小银行序列中,成都银行吸收存款总额增速较上年末增幅为1.47%,南京银行同比增幅为1.23%,可以缓口气的是吴江银行,同比增幅约为6%。

   
资产质量呈现实质性企稳改善,但各银行之间分化犹存。16年不良指标全方位显示资产质量企稳,上半年经济数据超预期,周期品表现良好,银行信贷结构优化,结合我们草根调研,长三角等地区继续巩固,整体企稳趋势持续。目前供给侧改革已迈入实质性阶段,提振银行信用风险出清,预计二季度年化信贷成本较一季度下降8BP至1.13%。但由于信贷结构、客群质量及不良认定等方面的显著性差异,二季度各银行资产质量仍然存在分化。从不良贷款比逾期90天以上贷款指标来看,在100%以上的四大行和招商银行、兴业银行、北京银行、宁波银行的不良确认压力不大,部分该指标偏低的股份行仍然面临消化潜在不良的压力。

  今年一季度,多家上市银行会计科目中吸收存款总额增速都放缓甚至可以说停滞。今年一季度,多家上市银行吸收存款总额增速都放缓,甚至几近停滞。在小银行序列中,成都银行吸收存款总额增速较上年末增幅为1.47%,南京银行同比增幅为1.23%,可以缓口气的是吴江银行,同比增幅约为6%。

 

   
强监管环境不改基本面持续改善支撑板块估值修复的长线逻辑,继续看好稳健大行,关注基本面企稳的中小行反弹。息差和资产质量企稳向好驱动业绩增速稳步回升。分银行来看,大行资产端配置能力和负债端融资能力突出,对于MPA考核、去杠杆、同业融资规范等监管调整压力,大行应对更为从容。息差和不良企稳的基本面向好核心逻辑,在大行的体现将更明显。从估值来看,当前板块对应0.97X的17年PB,依然破净,而五大行更低至0.88X的17年PB,首推经营稳健龙头的工行、建行。和大行相比,估值低、基本面稳健的中小银行在下半年同业、不良、监管问题明朗化后有望打开上涨空间,建议关注兴业银行、北京银行。

  在大行和股份制序列中,建行一季度客户存款较同比增长4.11%,中信银行同比增幅为1.37%;平安银行、兴业银行稍好一些,同比增幅分别为6.4%、7.08%。

在大行和股份制序列中,建行一季度客户存款较同比增长4.11%,中信银行同比增幅为1.37%;平安银行、兴业银行稍好一些,同比增幅分别为6.4%、7.08%。

    风险提示:宏观经济下行超预期;资产质量恶化超预期。

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  然而,存款增速放缓的同时,银行的贷款增速未明显放缓。这几家银行中,除了成都银行(刚上市,数据不全)外,其他8家银行贷款同比增速在3%至18%之间,超过其吸收存款增速。从数字简单对比来看,银行吸收存款压力是显而易见的。

然而,存款增速放缓的同时,银行的贷款增速未明显放缓。这几家银行中,除了成都银行(刚上市,数据不全)外,其他8家银行贷款同比增速在3%至18%之间,超过其吸收存款增速。从数字简单对比来看,银行吸收存款压力是显而易见的。

  来自央行的数据显示,2018年4月人民币存款增加5.06万亿元,同比仅多增77亿元。其中住户存款增加4.27万亿元,同比仅多增0.31万亿元。

 

  一些地区存款增速也在下降,如上海市一季度信贷数据就显示,3月末上海市本外币个人贷款余额同比增长17.8%,较上年末下降3.5个百分点,增速为近两年最低。

来自央行的数据显示,2018年4月人民币存款增加5.06万亿元,同比仅多增77亿元。其中住户存款增加4.27万亿元,同比仅多增0.31万亿元。

  为何今年存款难拉

 

  存款增速持续放缓甚至处于停滞状态,在分析人士看来,存在多个原因。

一些地区存款增速也在下降,如上海市一季度信贷数据就显示,3月末上海市本外币个人贷款余额同比增长17.8%,较上年末下降3.5个百分点,增速为近两年最低。

  由于同业负债大幅压缩,2017年商业银行总负债增速仅有8%,而2016年这一数字为17%。也就说,负债端资金来源少了一半还多。

为何2018年存款难拉?

  交通银行金融研究中心高级研究员赵亚蕊说,存款本身在互联网等冲击下就有分流,如今在整体强监管环境下,所有银行同业负债来源受限后,都在争夺核心存款,也就是一般性存款(个人和单位存款)。

存款增速持续放缓甚至处于停滞状态,在分析人士看来,存在多个原因。由于同业负债大幅压缩,2017年商业银行总负债增速仅有8%,而2016年这一数字为17%。也就说,负债端资金来源少了一半还多。

  不过,整体来看存款增速还是比较稳定。央行金融机构信贷收支数据显示,截至今年3月末,全国中小型银行一般性存款同比增幅为8.7%,大型银行为6.03%。

 

  另一名银行分析师表示,随着规模增加增速会有小幅下降,目前表现还算正常,但未来机构间的差异会加大。

交通银行金融研究中心高级研究员赵亚蕊说,存款本身在互联网等冲击下就有分流,如今在整体强监管环境下,所有银行同业负债来源受限后,都在争夺核心存款,也就是一般性存款(个人和单位存款)。不过,整体来看存款增速还是比较稳定。央行金融机构信贷收支数据显示,截至今年3月末,全国中小型银行一般性存款同比增幅为8.7%,大型银行为6.03%。

  大行有全国性网点和渠道优势,而中小型银行则相对受限。过去几年来,中小银行多依赖于同业理财等来形成负债,以扩张资产。如今,金融强监管、资管新规发布在即,银行同业负债压降得厉害,倒逼中小银行甚至大行都开始加大吸收一般性存款的力度。

 

  “在新监管环境下,如果没有一般性存款,将直接影响银行资产配置,进而影响到业务结构。”赵亚蕊说,还可能会出现流动性问题。尤其是中小银行,如果负债端来源不足,资产负债匹配可能会对中小银行造成一定的流动性压力。

另一名银行分析师表示,随着规模增加增速会有小幅下降,目前表现还算正常,但未来机构间的差异会加大。

  拼抢存款开始:结构性存款猛增

 

  这正是最近为什么各家银行进行存款争夺大战的主要原因。

大行有全国性网点和渠道优势,而中小型银行则相对受限。过去几年来,中小银行多依赖于同业理财等来形成负债,以扩张资产。如今,金融强监管、资管新规发布在即,银行同业负债压降得厉害,倒逼中小银行甚至大行都开始加大吸收一般性存款的力度。

  自去年下半年以来,各个银行就开始在一般性存款上铆劲发力。其中,最为明显的是,个人结构性存款规模出现激增,而这一负债工具过去近20年来都不温不火。

“在新监管环境下,如果没有一般性存款,将直接影响银行资产配置,进而影响到业务结构。”赵亚蕊说,还可能会出现流动性问题。尤其是中小银行,如果负债端来源不足,资产负债匹配可能会对中小银行造成一定的流动性压力。

  该产品计入存款科目,同时挂钩一些衍生品,获得部分浮动收益,是目前市场认为最好的保本理财替代产品,也是最火的吸储工具。

拼抢存款开始:结构性存款猛增

  央行金融机构信贷收支数据显示,截至今年3月末,全国性中小型银行和大型银行个人结构性存款均约为1.9万亿元,同比增幅分别约为76%和58%。一季度中小型银行、大型银行新增结构性存款占比分别为49%、24%,而去年同期这一数字分别为18%、12%。

这正是最近为什么各家银行进行存款争夺大战的主要原因。自2017年下半年以来,各个银行就开始在一般性存款上铆劲发力。其中,最为明显的是,个人结构性存款规模出现激增,而这一负债工具过去近20年来都不温不火。

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该产品计入存款科目,同时挂钩一些衍生品,获得部分浮动收益,是目前市场认为最好的保本理财替代产品,也是最火的吸储工具。

  除了“指望”个人结构性存款以外,各银行近期还打起了价格战。

 

  据融360监测,中国银行、农业银行等大行以及部分城商行都已上调了大额存单利率,最高较基准上浮52%。此外,目前银行定期存款利率均值为2.30%,较2017年末增加0.9个基点(增长率0.39%),同比增长3.2个基点(增长率1.41%)。

央行金融机构信贷收支数据显示,截至2018年3月末,全国性中小型银行和大型银行个人结构性存款均约为1.9万亿元,同比增幅分别约为76%和58%。一季度中小型银行、大型银行新增结构性存款占比分别为49%、24%,而去年同期这一数字分别为18%、12%。

  应对招数倒是有了,但随之而来的问题是负债端成本上去了,对银行来说压力依然存在。“为了争夺存款提高负债成本,将直接对资产配置的收益率产生影响,同样影响到利润率。”赵亚蕊说。

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除了“指望”个人结构性存款以外,各银行近期还打起了价格战。

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据融360监测,中国银行、农业银行等大行以及部分城商行都已上调了大额存单利率,最高较基准上浮52%。此外,目前银行定期存款利率均值为2.30%,较2017年末增加0.9个基点(增长率0.39%),同比增长3.2个基点(增长率1.41%)。

 

应对招数倒是有了,但随之而来的问题是负债端成本上去了,对银行来说压力依然存在。“为了争夺存款提高负债成本,将直接对资产配置的收益率产生影响,同样影响到利润率。”赵亚蕊说。

来源:上海证券报

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