新萄京娱乐场官网空话基金招募书之华安安心收益债券,华安稳固收益

摘要:华安稳固收益是一只债券型基金,投资范围为债券等固定收益品种的投资比例不低于基金资产的80%,权益类资产的投资比例不高于基金资产的20%,其中权益类资产投资主要关注首次发行及增发的新股,并持有因在一级市场申购形成的股票及因可转债形成的股票,其不直接…

  新浪仓石研究中心 李骏

  11月以来A股市场出现大幅调整,股票基金年内收益由正转负,而低风险债券基金表现却依旧稳健。天相投顾数据显示,截至11月19日,126只债券基金今年净值平均上涨7.37%。

华安稳固收益是一只债券型基金,投资范围为债券等固定收益品种的投资比例不低于基金资产的80%,权益类资产的投资比例不高于基金资产的20%,其中权益类资产投资主要关注首次发行及增发的新股,并持有因在一级市场申购形成的股票及因可转债形成的股票,其不直接从二级市场买入股票等权益类资产。

  基金简称:

  在股市大幅下跌后,债券基金的低风险特征受到投资者关注。然而,通胀背景下的加息预期,使债券基金今年预期收益蒙上一层阴影,投资者该何去何从?

  在运作上,该基金采用“3年运作周期滚动”的方式开放式运作,自基金成立满3年为“第1期”,期满安排第1期后的不少于5个工作日的过渡期,便于本基金在前后两个运作期期间调整组合配置,并且投资者在过渡期内办理本基金的申购和赎回业务时不收取申购、赎回费用。自本基金第1
期的过渡期结束后的第 1 个工作日起满 3 年的期间,为本基金 3
年运作周期的“第 2 期”,期满安排第 2 期后的过渡期;依此类推。

  华安安心收益A(040036)

  渤海证券认为,经历9月以来的持续调整后,利率品种和信用债收益率均出现较大幅度上升,已反映50BP
加息空间,估值安全边际和吸引力上升。华安稳固收益债券基金拟任基金经理郑可成接受采访时也表示,“债券市场对货币政策的转向已经有了充分预期,收益率水平提前调整到位,投资价值开始显现。”

  在投资策略上,该基金类似保本基金,其设定运作期期末的避险目标为力求期末基金份

  华安安心收益C(040037)

  高业绩基准债基诞生

  额净值加上当期累计分红金额不低于当期第 1
个工作日的基金份额净值;而当合同生效后,
首个运作期的避险目标为期末基金份额净值加上当期累计分红金额不低于 1.00
元/基金份额。在 3
年运作期内,本基金通过适当的投资策略和产品机制,增强对组合流动性的保护,以便于本基金达到避险目标,并力争超越业绩比较基准,该基金的业绩比较基准为3年期银行定期存款收益率+1.68%。

  发行日期:2012/8/6~2012/9/5

  在郑可成看来,债券市场是普通投资者比较陌生的投资领域,而通过购买债券基金参与,就成为了明智的选择。

  拟任基金经理郑可成有9年证券从业经验,曾任闽发证券有限公司债券研究员、益民基金管理有限公司固定收益研究员、基金经理助理、益民货币市场基金基金经理以及益民多利债券型基金基金经理。可见,其债券市场研究和投资经历相对丰富。

  基金类型:

  据了解,为给投资者提供稳定收益的债券投资品种,华安基金推出了华安稳固收益基金。该基金区别于普通债券基金的最大特点,是将业绩比较基准设为“3年期银行定期存款收益率+1.68%”。这也是“目前同类产品中业绩比较基准最高的产品”,充分体现了基金追求守护资产安全并超越定期存款利率的投资目标。

  该基金属于低收益低风险品种,建议保守型投资者关注。

  债券型-激进债券型(中等风险)

  与普通债券基金相比,华安稳固收益基金是一款真正在安全垫上“滚雪球”的新型债券基金。资料显示,该基金以“3年运作周期滚动”的方式,实施开放式运作。设定运作期期末的避险目标为力求期末基金份额净值加上当期累计分红金额不低于当期第1个工作日的基金份额净值。这就相当于3年一个周期,追求财富滚雪球。

TAGS:保本型稳固华安收益类基金

  投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%;股票、权证等权益类资产的投资比例不高于基金资产的20%;可参与一级市场新股申购或增发新股,持有因可转债转股所形成的股票、持有股票所派发的权证以及因投资可分离债券而产生的权证等;也可以直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产。

  在3年运作期内,为实现避险目标,华安稳固收益将采用组合投资比例动态调整机制,首先确定基金的安全垫,并根据安全垫和风险乘数确定风险资产投资比例上限,最后动态调整风险资产投资比例,风险资产实际投资比例不超过风险资产投资比例上限,以实现本金安全的风险控制目标和力争超越比较基准的收益。

  护本策略:

  债市处于大发展前夜

  每三年为一个单位运作周期、开放式运作,首个运作期的避险目标为期末基金份额净值加上当期累计分红金额不低于1.00
元/基金份额。在每个单位运作周期内,采用固定比例组合保险机制,通过定量化的资产配置最大限度控制本金风险,以实现避险目标。采用目标收益定期锁定机制,当基金资产升值时,定期锁定浮动盈利,对基金已实现收益进行保护,该“落袋为安”的策略有助于实现基金收益随时间增长的逐步提升。

  加息阴霾下,股市的风险日益加剧,但专家分析,最近债市连续不断迎来投资品种,尤其是大市值可转债是较好的投资品种。可转债兼有股性和债性两种属性,防御性较好,还具备成长性。此外,随着债券市场收益率安全边际和估值吸引力上升,中长期利率品种已经具备较高的配置价值。

  简单的说该基金每3年为运作周期的采取以保护本金价值为特征的护本策略进行投资,属于激进债券基金,和之前发行的华安稳固收益相比,该基金同样以每3年内采取动态护本策略,可以主动投资股票,同时护本基线随着强制分红不断抬升。

  华安稳固收益拟任基金经理郑可成接受采访时表示,“债券基金的适应性比较强。在债券牛市中,债券基金可以充分发挥固定收益投资的优势;在债市调整中,债券基金可以通过新股申购、参与增发与配股等形式,分享股票市场的收益。”

  业绩比较基准:

  在他看来,债券市场正处于大发展的前夜。“目前我国债券市场以国债和金融债为主,地方政府债券以及公司债券发行较少。债权融资中直接融资的比例较小。而企业的融资也以股权为主,债权融资较少。国家“十二五”规划即将出台,缩短金融链条,发展直接融资成为一项重要任务,债券市场将获得极大的发展。”

  三年期银行定期存款收益率(税后)

  郑可成透露,华安稳固收益债券基金将充分运用债市发展的优势品种,通过参与新股、可转债等品种,规避债市短期波动,以追求在本金安全风险控制目标下的稳健收益。

  收益分配:

  (文/方南)

  每半年度末基金份额可供分配利润超过0.01元时,至少进行收益分配1次;每年收益分配次数最多为12次,每次收益分配比例不得低于收益分配基准日可供分配利润的50%,每年度末收益分配比例不得低于基金该年度末可供分配利润的70%。有每半年的强势分红约定。

  

  基金经理:

转发此文至微博)

  郑可成,男,金融学硕士,10
年证券、基金从业经验。曾任闽发证券有限公司债券研究员、益民基金管理有限公司固定收益研究员、基金经理助理、益民货币市场基金的基金经理以及益民多利债券型基金的基金经理。2009
年7
月加入华安基金(微博),担任固定收益部债券投资经理。自2010
年12 月21
日起,担任华安稳固收益债券型证券投资基金的基金经理(截至2012年7月31日,任期回报10.62%,同期稳健债券型基金平均回报为3.29%,排名同期稳健债券型基金3/75,
2012以来收益率 5.86%)。

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  综合来看郑可成有成功运作护本基金华安稳固收益的经验,历史任期回报出色,应当能够胜任本基金的管理。

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  基金公司:

  华安基金管理有限公司,成立于1998 年6
月,截至2012年2季度管理公募基金规模836.042亿,排名基金公司第8位。华安管理的稳健债券型基金最近1年(2011年7月~2012年7月)的平均收益为5.27%,排名基金公司18/40;最近3年(2009年7月~2012年7月)的平均收益为18.41%,排名基金公司11/32。而货币基金也基本排名基金公司中游。   

  综合来看华安基金固定收益方向的历史业绩属于中等偏上。

  托管银行:邮储银行

  仓石短评: 推荐

  该基金属于激进债券基金,和之前发行的华安稳固收益相比,该基金同样以每3年内采取动态护本策略,可以主动投资股票,同时护本基线随着强制分红不断抬升。基金经理郑可成有成功运作护本基金华安稳固收益的经验,历史任期回报出色;华安基金固定收益方向的历史业绩属于中等偏上。

  在当前经济下滑、股票市场震荡幅度较大,但估值已经处于历史最低点,未来长期收益可期,同时CPI处在下降通道中,货币政策转向宽松,根据美林投资时钟,债券表现机会抢眼。投资者避险情绪浓厚但对未来股票市场的长期收益也有合理的预期,此时推出护本类产品从运作空间到市场需求都恰到好处。

  综合来看,我们推荐风险承受能力偏低的投资者参与该基金的认购。

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