三类高收入产品慎入,六月银行理财受益止步九连涨

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摘要:中国财富网讯(田欣鑫)经过连续九周的下跌之后,银行理财产品收益率终于迎来小幅反弹。
据融360大数据研究院监测数据显示,上周(8月24日至8月30日)银行理财产品发行量共2140款,平均预期年化收益率为4.64%,尽管收益率较此前一周只微升了0.01个百分点,但…

中新经纬客户端11月17日电 银行理财收益率持续“遇冷”,你少赚了多少?

摘要:8月银行理财市场概况
融360监测的数据显示,8月份银行理财产品发行量共13306款,较7月份增加了1693款;平均预期年化收益率为4.41%,较7月份下降0.02个百分点,结束自去年底以来的连涨趋势;平均期限为5.2个月,较上个月缩短了0.1个月,今年整体比较平稳。
一…

   
中国财富网讯(田欣鑫)经过连续九周的下跌之后,银行理财产品收益率终于迎来小幅反弹。

据融360监测的数据显示本周(11月9日-11月15日)银行理财收益率下跌0.07个百分点至4.36%,不仅是年内最低水平,也是去年6月以来的最低水平。

  8月银行理财市场概况

   
据融360大数据研究院监测数据显示,上周(8月24日至8月30日)银行理财产品发行量共2140款,平均预期年化收益率为4.64%,尽管收益率较此前一周只微升了0.01个百分点,但终于止步九连跌。市场预计,9月资金面适度宽松是大概率事件,因此银行理财收益率可能进一步走低。

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  融360监测的数据显示,8月份银行理财产品发行量共13306款,较7月份增加了1693款;平均预期年化收益率为4.41%,较7月份下降0.02个百分点,结束自去年底以来的连涨趋势;平均期限为5.2个月,较上个月缩短了0.1个月,今年整体比较平稳。

    外资银行理财产品收益率居首 但风险较大

图片来源:融360报告

  一、发行量创新高

   
上周银行理财产品平均预期收益率为4.64%,其中,外资银行理财产品平均预期收益率为4.98%,股份制银行理财产品平均预期收益率为4.81%,城商行理财产品平均预期收益率为4.77%,农信社和农村合作银行理财产品平均预期收益率为4.69%,农商行理财产品平均预期收益率为4.54%,国有银行理财产品平均预期收益率为4.44%。

数据同时显示,本周银行理财产品发行量为2049款,较上周增加了179款,但整体来看近期发行量都不算高;平均期限为168天,较上周增长了2天。

  8月份银行理财产品发行量共13306款,较7月份增加了1693款,增幅为14.58%,创近年来最高水平。总体来看,银行理财发行量还是处于上升趋势,不过受资金端成本上升及同业理财收缩影响,未来银行理财发行量及规模增速将放缓。

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收益率跌至18个月新低 降幅超预期

  二、收益率止住连涨趋势

   
融360理财分析师刘银平向中国财富网分析,外资银行的理财产品之所以收益率会这么高,主要是因为发行的结构性产品比例及中高风险产品比例较高,但这两类产品的风险较大,预期的高收益未必能达到。股份制银行中有个别银行也存在这种情况,所以拉高了产品的平均收益率。

融360数据显示,本周银行理财收益率下跌0.07个百分点至4.36%,不仅是年内最低水平,也是去年6月以来的最低水平,为近18个月新低。理财收益下降在预期之内,不过近一个月降幅有点超乎预期。

  8月份银行理财产品的平均预期年化收益率为4.41%,较7月份下降了0.02个百分点,自去年底以来,收益率终于止住连涨步伐,结束九连涨。从不同收益类型理财产品来看,8月份保证收益类理财产品1255款,平均预期收益率为3.81%,保本浮动收益类理财产品2896款,平均预期收益率为3.82%,非保本浮动收益类理财产品8476款,平均预期收益率为4.70%。

   
“一般来说,以下三类产品虽然收益率高,但并不适合普通投资者购买:一是结构性理财,二是中高风险理财,三是私银客户或高净值客户理财。”

从产品期限来看,本周3个月内产品433款,平均预期收益率为4.21%,3-6个月产品841款,平均预期收益率为4.34%,6-12个月产品692款,平均预期收益率为4.45%,12个月以上产品74款,平均预期收益率为4.69%。

  整体来看,7-8月市场资金面较为稳定,过了年中之后,市场利率也结束了持续上升的模式,所以银行理财收益率上涨趋势也就此结束。但是由于资金面整体上仍处于紧平衡状态,相对于前两年来看,银行理财收益率仍处在相对较高的水平。

   
融360大数据研究院还统计了上周收益排名前20的银行,其中汇丰银行(中国)以5.93%的平均收益率高居榜首,长治黎都农商行、河津农商行理财产品平均预期收益率为5.83%、5.56%,分列二三位。

融360分析师刘银平称,3个月以内产品占比为21.23%,较上周上升了2.25个百分点。近期3个月内产品占比有升有降,下半年来比例相对稳定。

  三、城商行理财收益居首

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从产品收益类型来看,本周保证收益类产品100款,平均预期收益率为3.98%,保本浮动收益类产品382款,平均预期收益率为3.75%,非保本浮动收益类产品1408款,平均预期收益率为4.57%,还有159款产品未披露预期收益率。

  从不同类型银行来看,8月份城商行共发行4723款理财产品,平均预期收益率为4.60%,股份制银行共发行2113款理财产品,平均预期收益率为4.56%,国有银行共发行2472款理财产品,平均预期收益率为4.42%,农商行共发行3407款理财产品,平均预期收益率为4.25%,邮储银行共发行188款理财产品,平均预期收益率为3.93%,外资银行共发行315款理财产品,平均预期收益率为2.61%。

   
刘银平提示,该榜单仅做参考,不能作为唯一衡量收益的标准。一般来说,外资银行、国有银行、规模较大的股份制银行,这三类银行的理财产品收益率都比较低,一旦看到有收益率较高的产品都要注意产品的类型,大部分情况下都不适合购买。

刘银平指出,保本理财产品占所有披露预期收益率产品的25.50%,较上周下降了1.77个百分点。虽然3个月内产品占比暂时停止下降,但是今年以来保本理财占比却一直在匀速走低。

  在发行量方面,由于城商行数量众多,所以总的发行量最高,不过如果从单个银行发行量来看,还是国有银行最高,其次是股份行。

    平均期限大幅增长 有产品期限长达20年

城商行平均收益率4.57%居首

  在收益率方面,城商行理财产品收益率一直比较高,与国有银行和股份制银行相比,城商行的网点布局及客户群总量均处于劣势,因此只能通过提高理财收益并压缩自身的利润来吸引投资者。

   
除了预期收益率小幅反弹外,上周理财产品的平均期限也较前一期大幅增长了23天,为197天。

数据显示,从不同类型银行来看,剔除掉收益不确定性较大的结构性理财之后,本周城商行理财产品平均预期收益率为4.57%,继续领先,农信社和农村合作银行平均预期收益率为4.40%,股份制银行平均预期收益率为4.31%,国有银行平均预期收益率为4.30%,邮储银行平均预期收益率为4.18%,农商行平均预期收益率为4.10%,外资银行平均预期收益率为3.23%。

  在理财产品类型方面,国有银行、股份制银行、外资银行发行的理财产品类型更为丰富,结构性理财、净值型理财、外币理财、私银客户及高净值客户理财等发行比例较高,与之相比,城商行发行的基本都是封闭式预期收益型理财产品,过于单一。不过传统的封闭式预期收益类理财产品收益稳定、风险和门槛偏低,因此比较受投资者的欢迎。

   
刘银平分析,主要是因为重庆农商行发行了4款长达20年(7300天)的开放式产品,拉长了产品的平均期限。如果剔除掉这4款产品,平均期限为184天,较前一周增长了10天。有几家银行还发行了长达10年期的开放式产品。

目前城商行发行的大多为预期收益类的非结构性理财产品,收益率普遍偏高。

  四、335款理财产品未达到预期最高收益率

   
不过,这些开放式产品有的是净值型产品,有的是非净值型产品,但是根据资管新规,2020年底之后,理财产品将全部完成向净值化转型。刘银平认为,此时发售超长期限的开放式非净值型产品存在退出难题。

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  8月份共有12986款理财产品到期,5964款公布了实际到期收益率,有335款理财产品未达到预期最高收益率,其中98款为结构性理财产品,237款为非结构性理财产品。与以往相比,8月份收益未达标理财产品数量创今年最高水平,此外,结构性理财产品占比明显下降。

   
从不同期限产品来看,3个月以内产品425款,平均预期收益率为4.55%,3-6个月产品784款,平均预期收益率为4.62%,6-12个月产品801款,平均预期收益率为4.69%,12个月以上产品97款,平均预期收益率为4.82%。

图片来源:融360报告

  从银行来看,交通银行263款,农业银行40款,中国银行16款,兴业银行8款,建设银行2款,广发银行2款,汇丰银行1款,江西银行1款,德州银行1款,宁波东海银行1款。国有银行占比最大,其次是股份制银行。

   
3个月短期产品占比为20.17%,较上周下降了0.8个百分点。随着3个月以内短期产品不断减少,超长期限的开放式理财越来越多,理财产品的平均期限拉长是大势所趋。

对本周产品发行量5款以上的银行进行收益排名,并且剔除掉结构性理财,数据显示,华兴银行理财产品平均预期收益率为5.21%,排名榜首,廊坊银行平均预期收益率为5%,排名第二。平均收益率在5%以上的银行只有这两家。

  结构性理财达不到预期最高收益率很正常,因为预期收益率本身就是一个区间,要根据挂钩的标的资产的表现来确定实际收益率,有时实际收益率和预期最高收益率之间的差别非常大。非结构性理财产品虽然未达到预期收益率,但是实际收益率不会比预期收益率低太多。

    9月银行理财收益率或进一步走低

广东南粤银行、盛京银行、哈尔滨银行理财产品平均预期收益率分别为4.99%、4.98%、4.97%,分列3-5位。收益率排名前5的均是城商行。

  五、9月份市场展望

   
对于后市展望,刘银平表示,9月份市场流动性将面临很多的不确定因素。一方面,临近三季度末,银行面临考核方面的压力,月底资金面或有所收紧;另一方面,美联储9月有加息预期,债券发行缴款增加流动性负担。

收益排名前20的银行中,只有2家股份行入榜——浙商银行和渤海银行,这两家银行的收益率一直都位于前列,其它18家银行则全是城商行和农商行。

  9月份市场资金面压力不小,上半月公开市场到期量较大,且月底各大银行面临季末考核压力,流动性会相对紧张,不过利率究竟是否会走高还要看央行的货币政策。9月份银行理财产品的收益率或持稳,或小幅走高,不过上涨空间不大。

   
预计央行或通过灵活开展逆回购、MLF等操作来维持流动性平衡的局面,资金面适度宽松是大概率事件。在此背景下,9月份银行理财收益率也有可能进一步走低。

结构性存款发行平稳

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据融360不完全统计(部分地方性银行未披露结构性存款数据),本周结构性存款发行量为75款,较上周增加了15款,近期发行量相对平稳,不像上半年那样大幅上涨。结构性存款的平均预期最高收益率为4.02%,较上周下降了0.27个百分点,其中人民币结构性存款平均预期最高收益率为4.25%。

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虽然大部分银行的结构性存款都能极大概率达到收益上限,但是融360分析师建议大家在购买之前还是要仔细查看产品说明书,搞清楚产品的计息规则。

收益率仍处下滑趋势

融360认为,11月银行没有考核压力,且市场流动性充足,银行理财收益率仍然处于下滑趋势。

近日,普益标准发布的报告也指出,银行理财产品收益在监管及流动性两方面因素的作用下继续回落,收益逐步回落的趋势短期将保持。而在《商业银行理财业务监督管理办法》出台后,各家商业银行也放缓了业务开拓的速度,将重心放在了定战略、调结构上,为后续理财业务发展打基础。

普益标准研究员涂敏认为,在即将到来的年末时点,资金面需求旺盛,面临季节性收紧,但同时年底财政存款大幅投放,央行MLF操作的作用逐渐显现,流动性总体将保持合理宽裕。预计银行理财收益率不会出现大幅反弹的现象。

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